隨著經濟復蘇預期的加強，投資者開始為下一階段的經濟環(huán)境進行新的投資布局。一些投資者認為，目前應該買短期的信托產品，因為今后有可能股市會上漲，能夠通過股市可以獲得更高的收益；而另一些投資者則認為，目前應該買長期的信托產品，因為目前正處于降息通道中，選擇期限長的產品，有利于鎖定更高的無風險收益。
作為投資人，[在大連注冊香港公司服務] 在當前的市場環(huán)境下，到底應該選擇長期的產品，還是短期的產品？
固定收益信托收益率未來趨降
固定收益類信托的收益率，普遍情況下，固定收益類信托的收益率走勢和CPI、銀行利率均同方向變化。在高通脹時期，銀行利率走高，固定收益類信托的收益率也隨之升高，而隨著通脹的下滑，銀行利率開始掉頭向下，固定收益類信托的收益率也慢慢降低。今年以來，銀行進入降息通道，使得信托收益也普遍回落，今年2月、5月央行已經兩次下調存款準備金，并在6月下調了金融機構人民幣存貸款基準利率。
然而目前就平均收益來講，固定收益類信托的收益近幾月仍在走高。其實，從歷史數據來看，無論是CPI，還是SHIBOR，相對于固定收益信托收益，均有一定的前瞻性。目前，國內通脹已得到控制，5月CPI同比上漲3%，創(chuàng)23個月新低。而SHIBOR方面，去年6月90天SHIBOR達到6.16%的階段高點以后已一路向下。未來固定收益類信托收益率的走低已經是不爭的事實。
長期產品收益率已顯著下跌，短期收益仍保持高位
隨著降息的不斷演進，固定收益類信托的收益率未來已處于下降通道。雖然固定收益類信托的平均收益并沒有明顯下降。但是不同存續(xù)期的產品的走勢已經出現(xiàn)明顯分化。從各類存期期限的產品的收益趨勢來看，在一般情況下，期限越長，收益率越高。然而，在加息周期的后半段，長期線的產品的收益率會與中期甚至短期產品的收益率出現(xiàn)倒掛。
而我們通過對歷史數據的觀察，也可以發(fā)現(xiàn)同樣的規(guī)律。在上一次降息周期的初期，即2008年三季度，當時結束了2007年年底以來的4.14%的標準一年期存款利率，下降為3.87%。當時，三年期固定收益產品的收益率出現(xiàn)較大的波動。這也意味著，產品的供應量稀缺，在降息通道中，融資方開始不愿意融入長期的資金。降息周期往往伴隨著經濟的走弱，當時正值全球經濟的大衰退，融資方需求也下降，此時長期的產品的供應量也減少。但隨著降息進程的不斷演進，三年期產品的收益率的平均水平，高于中短期的收益。這種趨勢也一直持續(xù)到去年的年中。
近幾月，部分信托公司18月至2年期產品收益率已下降0.5個百分點，存續(xù)期在3年左右的產品，收益率則普遍下降1個百分點。而存續(xù)期為1年的信托產品，收益率依然保持高位，也說明了企業(yè)的融資偏向于短期的特征。說明融資企業(yè)短期缺錢情況嚴重，而在這場資金與時間的博弈中，融資企業(yè)普遍相信，長期來看，市場的資金面的緊張狀況將趨于緩和。
投資者如何選擇
對于投資者來說，固定收益類信托在任何時候，都是資產配置中可以配置的產品。因此，在現(xiàn)階段如若遇到三年期且收益等各方面都不錯的產品，可以買入，鎖定長期的收益。
當然，[在寧波注冊香港公司服務] 如果投資者目前在固定收益類別配置的量已經比較大，則可以選擇期限相對較短的產品。因為隨著復蘇的開始，股票類資產的景氣度會逐漸提高，屆時需要加大股票類資產的配置。如果大量的資金已經被鎖定在固定收益類信托中，則會錯過配置股票類資產的最好時機。 
