據(jù)港媒報道，踏入2011年，港股升勢停不了。昨天再升28點或0.12%，收報23786點，連續(xù)七天上升，累升1165點。這是自去年7月20日以來逾五個月恒指最長的升市。有基金經(jīng)理指出，恒指已連升七日，短期內(nèi)可能要“唞唞氣”；然而，再有大行唱好港股前景，瑞信認(rèn)為，恒指今年有機會見30500點；瑞銀則認(rèn)為恒指可見28070點。

瑞信料見30500點

去年備受內(nèi)地股市拖累的港股，今年以來走勢有別。雖然上海A股連跌兩天，但仍然無阻港股升勢，港股反而一直跟隨美股向上。恒指過去七日累積上升1165點，升幅達5.15%。昨天除了中海油（883）及匯控成為恒指上升最大功臣外，新地（016）及恒地（012）等地產(chǎn)股亦繼續(xù)支持大市。

多間大行對恒指今年的預(yù)測都相當(dāng)樂觀。瑞信私人銀行預(yù)計，恒指未來一年目標(biāo)升至30500點，國指目標(biāo)升至16500點。瑞信董事總經(jīng)理兼私人銀行部亞太區(qū)研究主管范卓云表示，港股今年將受惠于美國第二輪量化寬松政策（QE2）令美元走弱，市場資金充裕，港股的估值具有吸引力，盈利前景正面。

范卓云建議投資者關(guān)注地產(chǎn)股、內(nèi)需股、資源股及高息股。因為地產(chǎn)股和內(nèi)需股將受惠全球資產(chǎn)及商品價格上升。內(nèi)需股應(yīng)避開估值過高的食品股，而消費概念股，尤其是高檔零售股值得關(guān)注。其中看好金鷹商貿(mào)（3308）、華潤創(chuàng)業(yè)（291）及百麗國際（1880）。高息股方面，她提到內(nèi)銀股如中銀香港（2388）除派息高，同時將受惠于人民幣改革概念。

她認(rèn)為，內(nèi)地政府最近加快貨幣政策正常化步伐控制通脹問題，反而會令市場更準(zhǔn)確預(yù)期中央政策，減少猜慮，不會損害今年的增長前景。預(yù)計內(nèi)地利率將再調(diào)升最少75個基點，若通脹持續(xù)升溫，不排除把加息步伐加快，年內(nèi)調(diào)升最多125個基點。

另一間大行瑞銀，把恒指今年目標(biāo)位設(shè)在28070點，這是基于預(yù)期市盈率為13.5倍，該行指出，恒指目前市盈率為12.4倍的估值較歷史平均水平低14%。

短期或調(diào)整

不過，基金經(jīng)理、豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英(微博)指出，恒指在連升七日之后，短期內(nèi)可能要“唞唞氣”，雖然昨天恒指仍可上升收市，但已經(jīng)看到力撐恒指的股份仍然只集中在地產(chǎn)股和匯控等；另一個隱憂是，內(nèi)地A股雖然今年開紅盤后升勢乏力，但內(nèi)地收緊流動性的壓力仍大，港元匯價亦開始回軟。外圍方面，近期部分商品價格跌得甚急亦值得留意。黃國英說，近日港股持續(xù)上升，可能與踏入新一年不少基金經(jīng)理要就投資組合作出重新部署有關(guān)，有些經(jīng)理去年年底減持了股票，目前須補倉。

不過，近兩日雖然恒指上升的點數(shù)不是太大，但是一些中小型股份升幅卻十分顯著，而且是以大成交配合上升。以恒指綜合指數(shù)成分股的首都機場（694）為例，昨天股價急升7.69%，成交5740萬股，成交股數(shù)是過去三個月平均數(shù)的6.67倍，過去五天累積升幅高達16.37%。

以中小型股為主的恒指綜合指數(shù)成分股中，昨天成交比率（昨天成交相對過去三個月平均成交）最高的十只股份中，有七只股價上升，而且升幅大于恒指。

此現(xiàn)象反映港股市底仍強，因為通常在投資者看好后市的情況下，才愿意追入一些中小型股份。這種強勢市況未必能在恒指的點數(shù)變化上反映出來。